परिभाषा मुद्रा बाजार
भारतीय वित्तीय प्रणाली का परिचय - Introduction of Indian Financial System
भारतीय वित्तीय प्रणाली का परिचय - Introduction of Indian Financial System
भारतीय वित्त प्रणाली एक ऐसी व्यवस्था से है जिसमें व्यक्तियों, वित्तीय संस्थाओं, बैंकों, औद्योगिक कम्पनिओं तथा सरकार द्वारा वित्त की माँग होती है तथा इसकी पूर्ति की जाती है। भारतीय वित्त प्रणाली के दो पक्ष है, पहला माँग पक्ष तथा दूसरा पूर्ति पक्षा
माँग पक्ष का प्रतिनिधित्व व्यत्तिगत निवेशक, औद्योगिक तथा व्यापारिक कम्पनिओं, सरकर आदि करते है, जबकि पूर्ति पक्ष का प्रतिनिधित्व बैंक, बिमा कंपनी, म्यूच्यूअल फण्ड, तथा अन्य वित्तीय संस्थाएं करती है।
भारतीय वित्त प्रणाली को दो भागों में बांटा गया है.
1. भारतीय मुद्रा बाजार
2 भारतीय पूंजी बाजार
मुद्रा बाजार यह राष्ट्रीय ऋण और जमा बाजारों जहां के सजातीय सेट केंद्रीय बैंक, वाणिज्यिक बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों को बनाने के अल्पकालिक लेनदेन (अप करने के लिए एक वर्ष) प्रतिभूतियों, साथ ही का हिस्सा अल्पकालिक जमा और उधार के कार्यान्वयन के लिए ऋण बाजार संचालन, कार्यशील पूंजी कंपनियों के मुख्य रूप से आंदोलन की सेवा, बैंकों, संस्थाओं, राज्य की आबादी ।
परिभाषा: मुद्रा बाजार के साधन निवेश वाहन हैं जो बैंकों, व्यवसायों और सरकार को बड़े, लेकिन अल्पकालिक मिलने की अनुमति देते हैं, कम लागत पर पूंजी की जरूरत होती है
यह अवधि रातोरात, कुछ दिन, सप्ताह या महीने होती है, लेकिन एक वर्ष से भी परिभाषा मुद्रा बाजार कम होती है। दीर्घकालिक नकदी जरूरतों को पूरा करना वित्तीय या पूंजी बाजारों द्वारा पूरी की जाती है। व्यापारों को अल्पावधि नकद की आवश्यकता होती है क्योंकि बेची जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं के लिए भुगतान महीने लग सकते हैं।
पैसे के बाजार के साधनों के बिना, उन्हें पहले से बेचा जाने वाले सामानों के लिए भुगतान प्राप्त होने तक इंतजार करना होगा। इससे कच्चे माल की खरीद में देरी होगी,
तैयार उत्पाद का उत्पादन धीमा कर देगा। एक व्यवसाय परिभाषा मुद्रा बाजार को ऑपरेटिंग रखने के लिए निर्धारित लागतें, जैसे किराया, उपयोगिताओं और मजदूरी का भुगतान करना चाहिए। इसलिए, यह अतिरिक्त पैसा एक मनी मार्केट इन्स्ट्रूमेंट में डाल देगा, यह जानकर कि जब इसे जरूरत होती है, तब इसे प्राप्त कर सकते हैं।
इस कारण से, मुद्रा बाजार के उपकरण बहुत सुरक्षित होने चाहिए। एक व्यवसाय स्टॉक मार्केट में अतिरिक्त नकद नहीं डाल सका, और उम्मीद है कि जब बिलों का भुगतान करने के लिए नकद की जरूरत होती है
तो कीमतें कम नहीं होतीं उन्हें एक पल के नोटिस पर वापस लेने में आसान होना चाहिए, और बड़ी लेनदेन शुल्क नहीं है अन्यथा, व्यापार केवल एक सुरक्षित में अतिरिक्त नकद रखना होगा इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के लिए बैंक के मुताबिक, दुनिया भर में 883 अरब डॉलर के मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जारी किए गए हैं।।
मुख्य वित्तीय मुद्रा बाजार के उपकरणों लेनदेन खजाना और वाणिज्यिक कर रहे हैं बिल, जमा प्रमाणपत्र, बैंकरों की स्वीकृतियां, और दूसरों। मुद्रा बाजार की विशिष्टता पैसे बेच दिया है
और नहीं है कि नहीं खरीदा है और विमर्श के लिए किया जाता है अवसर लागत पर अन्य तरल संपत्ति और उत्तरार्द्ध में मापा जाता है ब्याज की इकाइयों को नाममात्र दर। दूसरे शब्दों में, मुद्रा बाजार की मांग के लिए पैसे और आपूर्ति को व्यक्त करता है, जो ब्याज दरों के स्तर को निर्धारित पैसा ही की कीमत।
मनी बाजार में परिभाषा मुद्रा बाजार संतुलन पैसे के लिए मामले में हासिल की जहां मांग और आपूर्ति घटता संभवतः कई embodiments में, एक दूसरे को काटना। एक चार्ट पर उन्हें विचार करें। को में है कि पैसे के इस भुज पर राशि उपचार, और समन्वय कुल्हाड़ियों ब्याज दर वक्र मान लेते हैं कि एस.एम. पैसे की आपूर्ति खड़ी रेखा का रूप है,
और केंद्रीय बैंक में है, मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करने, एक निरंतर स्तर पर बनाए रखता है मामूली ब्याज दर में कोई परिवर्तना
भारतीय मुद्रा बाजार को तीन भागों में बांटा गया है- असंगठित बाजार, संगठित बाजार, तथा मुद्रा बाजार का उप
असंगठित बाजार के अंतर्गत देशी बैंकर, साहूकार, और महाजन आदि परम्परागत स्रोत आते है। ग्रामीण और कृषि साख में इसकी बहुत भूमिका होती है।
संगठित बाजार में भारतीय रिज़र्व बैंक शीर्ष संस्था है, इसके अतिरिक्त सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक, निजी क्षेत्र के बैंक, विदेशी बैंक तथा अन्य वित्तीय संस्थाएं आती है।
भारतीय रिज़र्व बैंक देश में मौद्रिक गतिविधियों के नियमन का नियंत्रण करता है, भारतीय रिज़र्व बैंक के दो कार्य
1. सामान्य केंद्रीय बैंकिंग कार्य तथा
2. विकास संबंधी और प्रवर्तन कार्य । सामान्य केंद्रीय बैंकिंग कार्य के अधीन भारतीय रिज़र्व बैंक के निम्न कार्य किये जाते है
1. करेंसी नोटों का निर्गमन,
2. सरकारी बैंकर का काम,
3. बैंकों के बैंकों का काम,
4. विदेशी विनिमय को नियंत्रित करना,
5. साख नियंत्रण एवं
6. आकड़ो का संग्रहण और प्रकाशन।
विकास संबंधी और प्रवर्तन कार्य के अधीन भारतीय रिज़र्व बैंक के निम्न कार्य किये जाते है
1. मुद्रा बाजार पर प्रतिबंधात्मक नियंत्रण,
2. बचतो को बैंकों व अन्य वित्तीय संस्थाओं के माध्यम से उत्पादन के लिए उपलब्ध कराना,
3. लोगों में बैंकिंग की आदत बढ़ाने के लिए प्रयास करना आदि।
भारतीय पूंजी बाजार, मुद्रा बाजार से इस बात से भिन्न है कि मुद्रा बाजार अल्पावधि की वित्तीय व्यवस्था का बाजार है, जबकि पूंजी बाजार में मध्यम तथा दीर्घकाल के कोष का आदान-प्रदान किया जाता है।
भारतीय पूंजी बाजार को मोटे तौर पर दो भागों में बांटा जाता है-गिल्ड एंड बाजार और औधोगिक प्रतिभूति बाजार। गिल्ड एंड बाजार में रिज़र्व बैंक के माध्यम से सरकारी और अर्द्ध-सरकारी प्रतिभूतियों का क्रय-विक्रय किया जाता है।
गिल्ड एंड बाजार में सरकारी और अर्द्ध-सरकारी प्रतिभूतियों का मूल्य स्थिर रहता है।
औद्योगिक प्रतिभूति बाजार में नये स्थापित होने वाले या पहले से स्थापित औद्योगिक उपक्रमों के शेयर और डिबेंचर का क्रय-विक्रय किया जाता है।
यदि पूंजी बाजार में निजी निगम क्षेत्र के नये अंशों और डिबेंचर, सरकारी कंपनी की प्राथमिक प्रतिभूति या नयी प्रतिभूतियों तथा सार्वजनिक क्षेत्र के बांड्स के निर्गमों का क्रय-विक्रय किया जाता है, तो ऐसे बाजार को प्राथमिक पूंजी बाजार कहते है।
द्वितीयक पूंजी बाजार के अंतर्गत स्टॉक एक्सचेंज में होने वाले क्रय-विक्रय तथा गिल्ड एंड बाजार में होने वाले क्रय-विक्रय आते है।
भारतीय पूंजी बाजार में पूंजी के स्रोत है: अंश पूंजी, ग्रहण पत्र, मर्चेंट बैंक, म्यूच्यूअल फण्ड, लीजिंग कंपनी, जोखिम पूंजी कंपनी आदि।
परिभाषा मुद्रा बाजार
भारतीय रिज़र्व बैंक की परिभाषा के अनुसार, मुद्रा बाजार है, "A market for short terms financial assets that are a close substitute for money, facilitates the exchange of money in the primary and secondary market" ("छोटी शर्तों के लिए एक वित्तीय परिसंपत्ति जो पैसे के लिए एक करीबी विकल्प है, प्राथमिक और द्वितीयक बाजार में पैसे के आदान-प्रदान की सुविधा देता है")।
भारतीय मुद्रा बाजार को अत्यधिक विनियमित किया गया था और सीमित संख्या में प्रतिभागियों द्वारा इसकी विशेषता थी। सीमित किस्म और साधन उपलब्ध थे। उपकरणों पर ब्याज दर भारतीय रिजर्व बैंक के विनियमन के तहत थी। सरकार द्वारा वित्तीय क्षेत्र में सुधार शुरू किए जाने पर मुद्रा बाजार को विकसित करने के ईमानदार प्रयास किए गए थे। मुद्रा परिभाषा मुद्रा बाजार परिभाषा मुद्रा बाजार बाजार अल्पकालिक, अत्यधिक तरल ऋण प्रतिभूतियों के बाजार हैं।
इनमें से उदाहरणों में बैंकरों की स्वीकृति, रिपोर्ट, जमा के परक्राम्य प्रमाण पत्र, और ट्रेजरी बिल एक वर्ष या उससे कम की परिपक्वता के साथ और अक्सर 30 दिन या उससे कम के होते हैं। मुद्रा बाजार की प्रतिभूतियां आम तौर पर बहुत सुरक्षित निवेश होती हैं, जो अपेक्षाकृत वापस आती हैं; कम ब्याज दर जो अस्थायी नकदी भंडारण या अल्पकालिक समय की जरूरतों के लिए सबसे उपयुक्त है।
परिभाषा मुद्रा बाजार
मुद्रा बाजार, इसलिए, वित्तीय बाजार के भीतर एक शाखा है जहां वित्तीय परिसंपत्तियों (जमा राशि का प्रमाण, वचन पत्र आदि) को अल्पावधि में बातचीत की जाती है। इसका उद्देश्य आर्थिक एजेंटों को उच्च स्तर की तरलता के साथ अपनी संपत्ति को प्रतिभूतियों में बदलने का विकल्प प्रदान करना है।
उदाहरण के लिए: "बहुराष्ट्रीय कंपनी वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए मुद्रा बाजार में जाएगी", "स्थानीय अर्थव्यवस्था में मुद्रा बाजार बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है " ।
बैंक, बचत बैंक और सार्वजनिक प्रशासन मुख्य एजेंट हैं जो मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करते हैं। अन्य प्रतिभागी गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थान हैं, जैसे बीमा कंपनियां।
मुद्रा बाजार में भागीदारी संपत्ति के जारीकर्ताओं के साथ या विशेष मध्यस्थों (जैसे दलाली फर्मों या बैंकों) के माध्यम से सीधे संबंध के माध्यम से हो सकती है। मुद्रा बाजार में निवेश करने के कारणों में सुरक्षा, उच्च तरलता और लचीलेपन का उल्लेख किया जा सकता है ।
मुद्रा बाजार में कारोबार की जाने वाली संपत्ति, फिर कम जोखिम और उच्च तरलता की विशेषता होती है । इस बाजार के भीतर, क्रेडिट और प्रतिभूतियों (प्राथमिक और माध्यमिक) के बीच अंतर करना संभव है; विवरण नीचे दिए गए हैं।
क्रेडिट मार्केट
यह एक इंटरबैंक बाजार है, जिसमें बहुत कम अवधि और थोक परिचालन में एक बड़ी विशेषता है। पैसे जमा करने की बातचीत में न्यूनतम एक दिन, और अधिकतम एक साल का समय हो सकता है। यह वह बाजार है जिसमें MIBOR सेट किया गया है, एक ब्याज दर जिसे संदर्भ के रूप में उपयोग किया जाता है और मैड्रिड में इंटरबैंक बाजार से संबंधित है।
दूसरी ओर, क्रेडिट मार्केट भी REPO के संचालन से संबंधित है, जिसमें एक ऐसा समझौता होता है, जिसमें एक वित्तीय उपकरण (जो आमतौर पर ट्रेजरी बिल होता है) की बिक्री होती है, जिस विशिष्टता के साथ उसका विक्रेता मानता है एक तारीख और पहली लेनदेन के समय परिभाषित मूल्य पर इसे पुनर्खरीद करने की प्रतिबद्धता।
पहली नज़र में, प्रतिभूति बाजार को निम्नलिखित दो प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है:
* प्राथमिक : एक निश्चित संगठन नहीं है। प्रतिभूतियों को जारी करने वाला व्यक्ति उन्हें विनिमय में संसाधन प्राप्त करने के लिए बेचता है;
* द्वितीयक : यह बदले में, स्टॉक एक्सचेंज (जिसमें प्रतिभूतियों के स्वामित्व को बहुत आसानी से बदलने की अनुमति देता है) और एनोटेट पब्लिक डेट मार्केट है, जो नीचे परिभाषित किया गया है।
एनोटेट पब्लिक डेट मार्केट
एनोटेट पब्लिक डेट मार्केट का संचालन टेलीफोन है, और इसका मुख्य कार्य सार्वजनिक ऋण की बातचीत है जिसे पुस्तक प्रविष्टियों और प्रतिभूतियों के माध्यम से दर्शाया जाता है जिसका जारीकरण सार्वजनिक निकायों, CCAA और अन्य राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय संस्थानों के प्रभारी हैं जो उनके पास अर्थव्यवस्था और वित्त मंत्रालय से प्राधिकरण है।
यह उल्लेख किया जाना चाहिए कि, इस मामले में, प्रतिभूतियों को भौतिक प्रारूप में प्रस्तुत नहीं किया गया है, लेकिन स्टेट बैंक अकाउंट एनोटेशन सेंट्रल द्वारा बैंक ऑफ स्पेन की जिम्मेदारी के तहत बस बुक प्रविष्टियों को बनाया या प्रबंधित किया जाता है। यह जारी करने, परिशोधन करने और प्रतिभूतियों के कुल जारी करने पर ब्याज का भुगतान करने के लिए और पूरे बाजार के संगठन को आगे परिभाषा मुद्रा बाजार बढ़ाने के लिए भी जिम्मेदार है।
अंत में, इसके सदस्यों में खाताधारक और प्रबंधन संस्थाएं हैं; विशेषज्ञ एजेंट और निजी निवेशक इसमें हस्तक्षेप नहीं कर सकते।
भारतीय मुद्रा बाजार - Indian money market
सैद्धान्तिक समष्टि अर्थशास्त्र में, वित्तीय आस्तियों के बाजार को ही 'मुद्रा बाजार' कहा जाता है। तथापि, वित्तीय बाजारों के संन्दर्भ में, मुद्रा बाजार को अल्पकालीन निधियों जैसे कि एक वर्ष तक की अवधि वाली निधियों के बाजार के रूप में जाना जाता है। संक्षेप में, मुद्रा बाजार एक ऐसा स्थान है जहाँ एक वर्ष तक की मौलिक परिपक्वाता अवधि वाले उपकरणों के द्वारा निधियां उधार ली जाती हैं तथा उधार दी जाती है।
इस बाजार में ब्याज दरे वित्तीय प्रणाली में अल्पकालीन तरलता की सूचक हैं। मौद्रिक नीति की दृष्टि से, मुद्रा बाजार महत्त्वपूर्ण भूमिका निभाता है
क्योंकि भारतीय रिजर्व बैंक इस बाजार के माध्यम से अल्पकालीन तरलता (नकदी ) स्थितियों तथा परिभाषा मुद्रा बाजार ब्याज दरों को नियन्त्रित करने के लिए हस्तक्षेप करता है। मुद्रा बाजार, दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियों एवं विदेशी विनमय बाजार के बीच बढ़ते अन्तर सम्पर्कों को देखते हुए मुद्रा बाजार की दशाएं अन्य दो बाजारों, बाजार अल्पकालीन निधियों की माँग एवं पूर्ति के बीच साम्य बनाए रखने की एक यान्त्रिकी उपलब्ध कराता है।
यह बाजार अर्ह सहभागियों को अपनी अतिरेक अल्पकालीन निधियाँ निवेश करने एवं अपनी आवश्यकतानुसार कमी को पूरा करने हेतु अल्पकालीन निधियाँ उधार लेने के लिए अवसर उपलब्ध कराता है।
माँग/नोटिस/सावधि मुद्रा बाजार सम्मिलित रूप से मुद्रा बाजार के अंग हैं और कोषागार हुण्डियाँ, पुनर्खरीद विकल्प तथा प्रति पुनर्खरीद विकल्प (रेपो एवं रिवर्स रेपो), वाणिज्यिक प्रपत्र, निक्षेप प्रमाण पत्र तथा बिलों की पुनर्कटौती मुद्रा बाजार में क्रय-विक्रय किए जाने वाले उपकरण हैं।