निवेशों पर प्रभाव

ब्याज दरें संपत्ति के मूल्यों को कैसे प्रभावित करती हैं

ब्याज दरें आय-उत्पादक ट्रेजरी बिल (टी-बिल) पर दरों के बारे में सच है । क्योंकि किसी व्यक्ति की आवासीय संपत्तियों की खरीद (बंधक पूंजी की लागत में वृद्धि या कमी करके) पर उनका प्रभाव इतना गहरा है, कई लोग गलत धारणा बनाते हैं कि अचल संपत्ति मूल्यांकन में एकमात्र निर्णायक कारक वर्तमान बंधक दर है।

लेकिन बंधक दरें केवल एक ब्याज से संबंधित कारक हैं जो संपत्ति मूल्यों को प्रभावित करती हैं। क्योंकि ब्याज दरें भी पूंजी प्रवाह को निवेशों पर प्रभाव प्रभावित करती हैं, पूंजी की वापसी की आवश्यक दर, ब्याज दरें विभिन्न तरीकों से संपत्ति की कीमतों को ड्राइव करती हैं।

चाबी छीन लेना

• ब्याज दरें विभिन्न तरीकों से संपत्ति की कीमतें चला सकती हैं।
• इक्विटी और बॉन्ड निवेश पर किए गए रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण के समान, आय दृष्टिकोण शुद्ध नकदी प्रवाह को ध्यान में रखता है।
• ब्याज दरें वित्तपोषण की लागत और बंधक दरों को प्रभावित कर सकती हैं – पूंजी प्रवाह में बदलाव का भी संपत्ति पर आपूर्ति और मांग की गतिशीलता पर सीधा प्रभाव पड़ सकता है।
• अचल संपत्ति मूल्यों पर ब्याज दरों का सबसे स्पष्ट प्रभाव छूट या पूंजीकरण दरों की व्युत्पत्ति में है, क्योंकि वे जोखिम-मुक्त दर और जोखिम प्रीमियम के बराबर हैं।

मूल्यांकन कोष

रियल एस्टेट मूल्य आम तौर पर संपत्तियों की आपूर्ति और मांग के साथ-साथ नई संपत्तियों के प्रतिस्थापन लागत से प्रभावित होते हैं।लेकिन इससे कहीं अधिक मूल्यांकन है, खासकर जब आप विचार करते हैं कि सरकार द्वारा प्रभावित ब्याज दरें, पूंजी प्रवाह और वित्तपोषण दर संपत्ति मूल्यों को कैसे प्रभावित करती हैं।इन गतिकी को समझने के लिए, आय के दृष्टिकोण कीबुनियादी समझ होना जरूरी है-निवेशकों के लिए सबसे सामान्य मूल्यांकन तकनीक।  वाणिज्यिक संपत्ति मूल्यांककों द्वारा और रियल-एस्टेट समर्थित निवेशों के लिए अंडरराइटर्स द्वारा प्रदान की गई आय का दृष्टिकोण, इक्विटी और बॉन्ड निवेशों पर आयोजित रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण के समान है ।

द्वारा मूल्यांकन शुरू होता है की भविष्यवाणी संपत्ति आय, जो प्रत्याशित का रूप ले लेता पट्टा भुगतान होटलों के मामले में या,, प्रत्याशित अधिभोग प्रति कमरा औसत लागत से गुणा। सभी संपत्ति-स्तरीय लागतों के लिए लेखांकन के बाद, विश्लेषक शुद्ध परिचालन आय (एनओआई) या नकदी प्रवाह पर आता है जो सभी परिचालन खर्चों के बाद रहता है।

किसी भी संबद्ध पूंजी लागत, संपत्ति को बनाए रखने या मरम्मत करने के लिए निवेश पूंजी और एनओआई से अन्य गैर-संपत्ति-विशिष्ट खर्चों को घटाकर, हम शुद्ध नकदी प्रवाह (एनसीएफ) के साथ समाप्त होते हैं। क्योंकि संपत्तियां आमतौर पर नकदी को बनाए नहीं रखती हैं या एक घोषित लाभांश नीति है, तो एनसीएफ निवेशकों के लिए उपलब्ध नकदी के बराबर है – जैसे लाभांश से नकद – जिसका उपयोग इक्विटी या फिक्स्ड-इनकम निवेश का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है । किसी निवेश अवधि के लिए लाभांश का पूंजीकरण या नकद प्रवाह धारा (किसी भी अवशिष्ट मूल्य सहित) को छूट देकर, संपत्ति मूल्य निर्धारित किया जाता है।

पूंजी प्रवाह

ब्याज दरें वित्त पोषण और बंधक दरों की लागत को काफी प्रभावित कर सकती हैं, जो संपत्ति-स्तर की लागत और इसलिए, मूल्यों को प्रभावित करती हैं।हालांकि, पूंजी और प्रतिस्पर्धी निवेशों की आपूर्ति और मांग में वापसी (आरआरओआर) और निवेश मूल्यों की आवश्यक दरों पर सबसे अधिक प्रभाव पड़ता है।जैसा कि फेडरल रिजर्व बोर्ड ने मौद्रिक नीति से ध्यान हटा दिया हैऔर अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने या मुद्रास्फीति को दूर करने के लिए ब्याज दरों को प्रबंधित करने की दिशा में अधिक है, इसकी नीति का सभी निवेशों के मूल्य पर सीधा प्रभाव पड़ा है।२३

जैसे-जैसे इंटरबैंक विनिमय दरें घटती हैं, धन की लागत कम होती जाती है, और धन प्रणाली में प्रवाहित होता है। इसके विपरीत, जब दरें बढ़ती हैं, तो धन की उपलब्धता घट जाती है। अचल संपत्ति के रूप में, इंटरबैंक उधार दरों में परिवर्तन या तो निवेश के लिए उपलब्ध पूंजी की मात्रा को जोड़ते हैं या कम करते हैं। पूंजी की मात्रा और पूंजी की लागत मांग के साथ-साथ आपूर्ति को भी प्रभावित करती है – अर्थात, अचल संपत्ति की खरीद और विकास के लिए उपलब्ध धन। उदाहरण के लिए, जब पूंजी की उपलब्धता तंग होती है, तो पूंजी प्रदाता आंतरिक ऋण के प्रतिशत के रूप में कम उधार देते हैं, या पूंजी स्टैक तक नहीं। इसका अर्थ है कि ऋण कम ऋण-से-मूल्य (LTV) अनुपात पर बनाए जाते हैं, इस प्रकार लीवरेज्ड नकदी प्रवाह और संपत्ति मूल्यों को कम करते हैं।

पूंजी प्रवाह में ये परिवर्तन एक संपत्ति के लिए आपूर्ति और मांग की गतिशीलता पर सीधा प्रभाव डाल सकते हैं। पूंजी और पूंजी की उपलब्धता की लागत संपत्ति के विकास के लिए अतिरिक्त पूंजी प्रदान करके आपूर्ति को प्रभावित करती है और सौदों की मांग करने वाले संभावित खरीदारों की आबादी को भी प्रभावित करती है। ये दो कारक संपत्ति मूल्यों को निर्धारित करने के लिए एक साथ काम करते हैं।

पूंजी और पूंजी की उपलब्धता की लागत संपत्ति के विकास के लिए अतिरिक्त पूंजी प्रदान करके आपूर्ति को प्रभावित करती है।

छूट दरें

अचल संपत्ति मूल्यों पर ब्याज दरों का सबसे स्पष्ट प्रभाव छूट या पूंजीकरण दरों की व्युत्पत्ति में दिखाई देता है। पूंजीकरण दर, जबकि एक, एक निवेशक के लिए आवश्यक लाभांश दर के रूप में देखी जा सकती है छूट की दर एक निवेशक के कुल वापसी आवश्यकताओं के बराबर होती है।  K आमतौर पर RROR (रिटर्न की आवश्यक दर) को दर्शाता है, जबकि कैपिटलाइज़ेशन दर बराबर (K – g) है, जहाँ जी आय में अपेक्षित वृद्धि या पूंजी प्रशंसा में वृद्धि है।

इनमें से प्रत्येक दरें प्रचलित ब्याज दरों से प्रभावित होती हैं क्योंकि वे जोखिम-मुक्त दर और जोखिम प्रीमियम के बराबर होती हैं।अधिकांश निवेशकों के लिए, जोखिम रहित दर अमेरिकी ट्रेजरी पर दर है।  संघीय सरकार के क्रेडिट की गारंटी, उन्हें जोखिम-मुक्त माना जाता है क्योंकि डिफ़ॉल्ट की संभावना इतनी कम है। चूँकि उच्च जोखिम वाले निवेशों को अतिरिक्त जोखिम वहन करने के लिए क्षतिपूर्ति के लिए उच्चतर प्रतिफल प्राप्त करना चाहिए, जब छूट दरों और पूंजीकरण दरों का निर्धारण करते हैं, तो निवेशक प्रत्येक निवेश पर आवश्यक जोखिम-समायोजित रिटर्न निर्धारित करने के लिए जोखिम-मुक्त दर में एक जोखिम प्रीमियम जोड़ते हैं। ।

क्योंकि छूट दर (K) जोखिम-मुक्त दर और जोखिम प्रीमियम के बराबर है, पूंजीकरण दर जोखिम-मुक्त दर और जोखिम प्रीमियम के बराबर है, आय में प्रत्याशित वृद्धि (g) कम है।यद्यपि बाजार में आपूर्ति और मांग और अन्य जोखिम कारकों के परिणामस्वरूप जोखिम प्रीमियम अलग-अलग होते हैं, ब्याज दरों में बदलाव के कारण छूट दरों में भिन्नता होगी जो उन्हें बनाती है।जब प्रतिस्पर्धा या स्थानापन्न निवेशों पर आवश्यक रिटर्न बढ़ता है, तो अचल संपत्ति के मूल्यों में गिरावट आती है;इसके विपरीत जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो अचल संपत्ति की कीमतें बढ़ जाती हैं।।

तल – रेखा

बंधक दरों पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है क्योंकि उनका अचल संपत्ति की कीमतों पर सीधा प्रभाव पड़ता है। यदि आप एक भावी गृहस्वामी या अचल संपत्ति निवेशक हैं, तो वर्तमान ब्याज दरों पर शोध करने का एक आसान तरीका एक बंधक कैलकुलेटर का उपयोग करना है।

उस ने कहा, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ब्याज दरें बदलने से रियल एस्टेट के कई पहलू प्रभावित होते हैं । आपके नए घर की कीमत से परे, ब्याज दरें भी पूंजी की उपलब्धता और निवेश की मांग को प्रभावित करती हैं। ये पूंजी प्रवाह आपूर्ति और संपत्ति की मांग को प्रभावित करते हैं और परिणामस्वरूप, वे संपत्ति की कीमतों को प्रभावित करते हैं।

इसके अलावा, ब्याज दरें भी स्थानापन्न निवेशों पर रिटर्न को प्रभावित करती हैं और अचल संपत्ति निवेशों पर प्रभाव निवेश में निहित जोखिम के अनुरूप रहने के लिए कीमतों में बदलाव होता है। अचल संपत्ति की वापसी की आवश्यक दरों में ये परिवर्तन क्रेडिट बाजारों में अस्थिरता अवधि के दौरान भी भिन्न होते हैं। जैसा कि निवेशकों ने भविष्य की दरों में परिवर्तनशीलता निवेशों पर प्रभाव निवेशों पर प्रभाव को बढ़ा दिया है या जोखिम में वृद्धि की है, प्रीमियम में वृद्धि हुई है, संपत्ति की कीमतों पर मजबूत दबाव डाला गया है।

पश्चिमी बाल्कन ने यूएई के निवेशों, नाटो मिशन में भागीदारी पर सकारात्मक प्रभाव डाला: नार्थ मैसिडोनिया के विदेश मंत्री

अबू धाबी, 25 फरवरी, 2021 (डब्ल्यूएएम) -- अमीरात समाचार एजेंसी (डब्ल्यूएएम) से बातचीत करते हुए नार्थ मैसिडोनिया के शीर्ष राजनयिक ने बताया कि पश्चिमी बाल्कन में "यूएई की उपस्थिति" ने पूरे क्षेत्र में आर्थिक विकास और कल्याण को फैलाते हुए एक सकारात्मक प्रभाव डाला है। नार्थ मैसिडोनिया के विदेश मामलों के मंत्री बुजर उस्मानी ने कहा, "पश्चिमी बाल्कन क्षेत्र में यूएई की उपस्थिति विशेष रूप से क्षेत्र और अन्य जगहों पर नाटो मिशन में इसके योगदान व भागीदारी और प्रत्यक्ष मानवीय व विकास सहायता के माध्यम से सकारात्मक भूमिका अत्यधिक मूल्यवान है।"निवेशों पर प्रभाव

अबू धाबी में एक विशेष साक्षात्कार में उन्होंने कहा, "इसके अतिरिक्त यूएई से निवेश परियोजनाओं का हमारे क्षेत्र के देशों के आर्थिक विकास और कल्याण पर सीधा सकारात्मक प्रभाव पड़ता है।"

उन्होंने कहा, "पश्चिमी बाल्कन में यूएई का प्रत्यक्ष निवेश कई अरब यूरो तक पहुंच रहा है।"

संबंधों को बढ़ावा देने के लिए दो समझौते दोनों देशों के बीच राजनयिक संबंधों की 25वीं वर्षगांठ के दौरान यूएई का दौरा करने वाले नार्थ मैसिडोनिया के पहले विदेश मंत्री उस्मानी ने कहा कि हमारी दोस्ती और विकास के लिए एक नया रोडमैप स्थापित किया गया है। उन्होंने सोमवार को विदेश मामलों और अंतर्राष्ट्रीय सहयोग मंत्री हिज हाइनेस शेख अब्दुल्ला बिन जायद अल नहयान के साथ मुलाकात की और राजनीतिक परामर्श और द्विपक्षीय निवेशों के संरक्षण पर एक समझौता पर हस्ताक्षर किए। उस्मानी ने कहा कि ये सौदे विशेष रूप से निवेश और व्यापार क्षेत्रों में द्विपक्षीय संबंधों को और बढ़ावा देंगे। बाल्कन और मध्य पूर्व में शांति उस्मानी ने कहा कि पिछले साल यूएई और इजराइल के बीच हस्ताक्षर किए गए अब्राहम समझौते ने पहले ही एक नया पृष्ठ खोल दिया है और इस क्षेत्र के लिए एक नया युग लाया है। अबू धाबी एक राजनयिक केंद्र के रूप में 2014 में नार्थ मैसिडोनिया ने अबू धाबी में अपना दूतावास खोला और देश का क्षेत्रीय राजनयिक केंद्र बन गया क्योंकि इसके दूत सऊदी अरब, ओमान और कुवैत के एक गैर-राजदूत हैं, जिनके साथ भविष्य में और अधिक देशों को जोड़ा जा सकता है। उन्होंने कहा, "हमें पूरी उम्मीद है कि यूएई स्कोप्जे (नार्थ मैसिडोनिया की राजधानी) में एक रेजिडेंट दूतावास खोलने का निर्णय लेगा, जो पश्चिमी बाल्कन में कई देशों को कवर कर सकता है।"

नाटो और रक्षा सहयोग रक्षा सहयोग के बारे में बात करते हुए विदेश मंत्री ने कहा, "नाटो के सदस्य के रूप में नार्थ मैसिडोनिया वास्तविकता को पहचानता है कि यूएई नाटो के सबसे सक्रिय साझेदार देशों में से निवेशों पर प्रभाव एक है और इस संगठन का प्रत्येक साथी हमारा साथी भी है।"

ईएसजी निवेश क्या है और यह महत्वपूर्ण क्यों है

ईएसजी निवेश उन कंपनियों में निवेश करने के बारे में है जो अपने व्यवसाय को चलाने के लिए एक नैतिक दृष्टिकोण लेते हैं और ईएसजी मानदंड मापता है कि कंपनियां या निवेश कुछ श्रेणियों में कैसे प्रदर्शन करते हैं। नीचे दी गई तालिका उन विभिन्न क्षेत्रों को दिखाती है जिन्हें अक्सर कंपनी के ईएसजी प्रदर्शन का आकलन करते समय माना जाता है।

केवल वित्तीय रिटर्न की आवश्यकता के बजाय, निवेशक उन निवेशों के ईएसजी प्रभाव पर विचार कर रहे हैं जो वे सफलता के एक और उपाय के रूप में करते हैं। ईएसजी निवेश निर्णय लेने की प्रक्रिया में वित्तीय कारकों के साथ-साथ इन कारकों पर विचार करने की रूपरेखा है।

ईएसजी का इतिहास

ईएसजी निवेश सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश (एसआरआई) से विकसित हुआ। एसआरआई 1800 के दशक की तारीख है, जब मेथोडिस्ट चर्च ने अपने सदस्यों से विवादास्पद कंपनियों, विशेष रूप से शराब, तंबाकू, हथियार और जुआ कंपनियों में निवेश को प्रतिबंधित करने का आग्रह किया था। ईएसजी शब्द का उपयोग 2004 में पूर्व संयुक्त राष्ट्र महासचिव कोफी अन्नान द्वारा किया गया था और ईएसजी मुद्दों का पहली बार 2006 में संयुक्त राष्ट्र के सिद्धांतों के लिए जिम्मेदार निवेश (पीआरआई) में उल्लेख किया गया था।

यह महत्वपूर्ण क्यों है?

ईएसजी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनियों को ग्रह और उसके निवासियों की भलाई के लिए सामाजिक रूप से जिम्मेदार और टिकाऊ तरीके से कार्य करने के लिए प्रोत्साहन प्रदान करता है। इस फोकस के बिना, खराब प्रथाओं के लिए पर्यावरण, जानवरों और लोगों को नुकसान पहुंचाने या नुकसान पहुंचाने के लिए यह सब आसान है। ईएसजी प्रथाओं और ईएसडीआर (यूरोपीय सतत प्रकटीकरण विनियमन, 2021) जैसे हालिया कानून को अपनाने के लिए कंपनियों के लिए सरकारों, निवेशकों और उपभोक्ताओं का दबाव बढ़ रहा है, जो परिसंपत्ति प्रबंधकों और अन्य वित्तीय बाजारों के प्रतिभागियों के लिए अनिवार्य ईएसजी प्रकटीकरण दायित्वों को लागू करता है और ईयू सस्टेनेबल फाइनेंस एक्शन प्लान, पूरे यूरोप में स्थायी निवेश को बढ़ावा देने वाली नीति, जिसके कुछ हिस्से मार्च 2021 से प्रभावी थे। इसका उद्देश्य जलवायु परिवर्तन में योगदान देने वाले क्षेत्रों, जैसे जीवाश्म ईंधन और टिकाऊ क्षेत्रों की ओर निवेश को पुनर्निर्देशित करना है।

ईएसजी निवेश चुनना

निवेशकों के लिए यह सोचने के लिए कि क्या ईएसजी निवेश अनुकूल रिटर्न प्रदान करता है, इसका उत्तर उत्साहजनक है। मॉर्गन स्टेनली इंस्टीट्यूट फॉर सस्टेनेबल इन्वेस्टमेंट ने पारंपरिक फंडों के साथ टिकाऊ निवेशों पर प्रभाव फंडों के प्रदर्शन की तुलना की और पाया कि 2004 से 2018 तक, स्थायी म्यूचुअल और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के कुल रिटर्न पारंपरिक फंडों के समान थे। अन्य अध्ययनों में पाया गया है कि ईएसजी निवेश पारंपरिक लोगों को बेहतर बना सकते हैं। उच्च रिटर्न के अलावा, ईएसजी निवेश कम जोखिम प्रदान कर सकता है। उसी मॉर्गन स्टेनली अध्ययन में पाया गया कि अशांत बाजारों के दौरान, जैसे कि 2008, 2009, 2015 और 2018 में, पारंपरिक फंडों में स्थायी धन की तुलना में नुकसान की अधिक संभावना थी।

ईएसजी के लिए आगे क्या है?

जून में, 450 ट्रिलियन डॉलर से अधिक संपत्ति वाले 41 से अधिक निवेशकों ने नवंबर में ग्लासगो में होने वाली COP26 से पहले जलवायु परिवर्तन नीतियों को मजबूत करने के लिए सरकारों से आग्रह करते हुए एक बयान पर हस्ताक्षर किए। निवेशकों के लिए उन व्यवसायों का समर्थन करने के लिए जो अपने कार्बन पदचिह्न को कम करने और स्थायी अर्थव्यवस्थाओं को बनाने के बारे में गंभीर हैं, उन्हें होंठ सेवा और वास्तविक प्रभाव के बीच अंतर करने के लिए विश्वसनीय डेटा की आवश्यकता होती है। निवेशकों के सामने एक महत्वपूर्ण बाधा कॉर्पोरेट ईएसजी रिपोर्टिंग के लिए एक वैश्विक मानक के आधार पर सार्थक और तुलनीय डेटा की कमी है। यह संभव है कि COP26 ईएसजी निवेश को अगले स्तर तक ले जा सके और निवेशकों के लिए एक वैश्विक ईएसजी रिपोर्टिंग मानक लागू कर सके।

ब्लैकटावर फाइनेंशियल मैनेजमेंट से सलाह

वित्तीय सलाह प्रदान करते समय ईएसजी कारक एक महत्वपूर्ण विचार बनाते हैं। हमारी धन प्रबंधन सेवा एक समर्पित सलाहकार प्रदान करती है जो आपकी वित्तीय रणनीति की योजना बनाते समय और आपके निवेश का चयन करते समय आपकी सहायता कर सकती है। हम आपके निवेश लक्ष्यों को पूरा करने के लिए आपके मूल्यों और मान्यताओं के साथ संरेखित सबसे उपयुक्त निवेशों की पहचान करने के लिए आपके साथ साझेदारी में काम करेंगे। अपने नि: शुल्क दायित्व चर्चा के लिए आज हमारे अल्गरवे कार्यालय में प्रतिनिधियों में से एक से संपर्क करें।

पुर्तगाल में ब्लैकटावर

पुर्तगाल में ब्लैकटावर के कार्यालय आपको अपने सबसे अच्छे लाभ के लिए अपने धन का प्रबंधन करने में मदद कर सकते हैं। अधिक जानकारी के लिए अपने स्थानीय कार्यालय से संपर्क निवेशों पर प्रभाव करें।

मैनुएला रॉबिन्सन अल्गार्वे, पुर्तगाल में ब्लैकटावर के एसोसिएट डायरेक्टर हैं, क्विंटा डू लागो और कैस्केस में कार्यालय हैं।

ब्लैकटावर फाइनेंशियल मैनेजमेंट पिछले 20 वर्षों से पुर्तगाल में विशेषज्ञ, स्थानीयकृत, धन प्रबंधन सलाह प्रदान कर रहा है। हम आपके वित्तीय भविष्य को सुरक्षित करने के लिए विशेषज्ञ, स्वतंत्र सलाह के साथ मदद कर सकते हैं। (+351) 289 355 685 पर हमसे संपर्क करें या हमें [email protected] पर ईमेल करें।

ईएसजी निवेश क्या है और यह महत्वपूर्ण क्यों है

ईएसजी निवेश उन कंपनियों में निवेश करने के बारे में है जो अपने व्यवसाय को चलाने के लिए एक नैतिक दृष्टिकोण लेते हैं और ईएसजी मानदंड मापता है कि कंपनियां या निवेश कुछ श्रेणियों में कैसे प्रदर्शन करते हैं। नीचे दी गई तालिका उन विभिन्न क्षेत्रों को दिखाती है जिन्हें अक्सर कंपनी के ईएसजी प्रदर्शन का आकलन करते समय माना जाता है।

केवल वित्तीय रिटर्न की आवश्यकता के बजाय, निवेशक उन निवेशों के ईएसजी प्रभाव पर विचार कर रहे हैं जो वे सफलता के एक और उपाय के रूप में करते हैं। ईएसजी निवेश निर्णय लेने की प्रक्रिया में वित्तीय कारकों के साथ-साथ इन कारकों पर विचार करने की रूपरेखा है।

ईएसजी का इतिहास

ईएसजी निवेश सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश (एसआरआई) से विकसित हुआ। एसआरआई 1800 के दशक की तारीख है, जब मेथोडिस्ट चर्च ने अपने सदस्यों से विवादास्पद कंपनियों, विशेष रूप से शराब, तंबाकू, हथियार और जुआ कंपनियों में निवेश को प्रतिबंधित करने का आग्रह किया था। ईएसजी शब्द का उपयोग 2004 में पूर्व संयुक्त राष्ट्र महासचिव कोफी अन्नान द्वारा किया गया था और ईएसजी मुद्दों का पहली बार 2006 में संयुक्त राष्ट्र के सिद्धांतों के लिए जिम्मेदार निवेश (पीआरआई) में उल्लेख किया गया था।

यह महत्वपूर्ण क्यों है?

ईएसजी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनियों को ग्रह और उसके निवासियों की भलाई के लिए सामाजिक रूप से जिम्मेदार और टिकाऊ तरीके से कार्य करने के लिए प्रोत्साहन प्रदान करता है। इस फोकस के बिना, खराब निवेशों पर प्रभाव प्रथाओं के लिए पर्यावरण, जानवरों और लोगों को नुकसान पहुंचाने या नुकसान पहुंचाने के लिए यह सब आसान है। ईएसजी प्रथाओं और ईएसडीआर (यूरोपीय सतत प्रकटीकरण विनियमन, 2021) जैसे हालिया कानून को अपनाने के लिए कंपनियों के लिए सरकारों, निवेशकों और उपभोक्ताओं का दबाव बढ़ रहा है, जो परिसंपत्ति प्रबंधकों और अन्य वित्तीय बाजारों के प्रतिभागियों के लिए अनिवार्य ईएसजी प्रकटीकरण दायित्वों को लागू करता है और ईयू सस्टेनेबल फाइनेंस एक्शन प्लान, पूरे यूरोप में स्थायी निवेश को बढ़ावा देने वाली नीति, जिसके कुछ हिस्से मार्च 2021 से प्रभावी थे। इसका उद्देश्य जलवायु परिवर्तन में योगदान देने वाले क्षेत्रों, जैसे जीवाश्म ईंधन और टिकाऊ क्षेत्रों की ओर निवेश को पुनर्निर्देशित करना है।

ईएसजी निवेश चुनना

निवेशकों के लिए यह सोचने के लिए कि क्या ईएसजी निवेश अनुकूल रिटर्न प्रदान करता है, इसका उत्तर उत्साहजनक है। मॉर्गन स्टेनली इंस्टीट्यूट फॉर सस्टेनेबल इन्वेस्टमेंट ने पारंपरिक फंडों के साथ टिकाऊ फंडों के प्रदर्शन की तुलना की और पाया कि 2004 से 2018 तक, स्थायी म्यूचुअल और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के कुल रिटर्न पारंपरिक फंडों के समान थे। अन्य अध्ययनों में पाया गया है कि ईएसजी निवेश पारंपरिक लोगों को बेहतर बना सकते हैं। उच्च रिटर्न के अलावा, ईएसजी निवेश कम जोखिम प्रदान कर सकता है। उसी मॉर्गन स्टेनली अध्ययन में पाया गया कि अशांत बाजारों के दौरान, जैसे कि 2008, 2009, 2015 और 2018 में, पारंपरिक फंडों में स्थायी धन की तुलना में नुकसान की अधिक संभावना थी।

ईएसजी के लिए आगे क्या है?

जून में, 450 ट्रिलियन डॉलर से अधिक संपत्ति वाले 41 से अधिक निवेशकों ने नवंबर में ग्लासगो में होने वाली COP26 से पहले जलवायु परिवर्तन नीतियों को मजबूत करने के लिए सरकारों से आग्रह करते हुए एक बयान पर हस्ताक्षर किए। निवेशकों के लिए उन व्यवसायों का समर्थन करने के लिए जो अपने कार्बन पदचिह्न को कम करने और स्थायी अर्थव्यवस्थाओं को बनाने के बारे में गंभीर हैं, उन्हें होंठ सेवा और वास्तविक प्रभाव के बीच अंतर करने के लिए विश्वसनीय डेटा की आवश्यकता होती है। निवेशकों के सामने एक महत्वपूर्ण बाधा कॉर्पोरेट ईएसजी रिपोर्टिंग के लिए एक वैश्विक मानक के आधार पर सार्थक और तुलनीय डेटा की कमी है। यह संभव है कि COP26 ईएसजी निवेश को अगले स्तर तक ले जा सके और निवेशकों के लिए एक वैश्विक ईएसजी रिपोर्टिंग मानक लागू कर सके।

ब्लैकटावर फाइनेंशियल मैनेजमेंट से सलाह

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पुर्तगाल में ब्लैकटावर

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मैनुएला रॉबिन्सन अल्गार्वे, पुर्तगाल में ब्लैकटावर के एसोसिएट डायरेक्टर हैं, क्विंटा डू लागो और कैस्केस में कार्यालय हैं।

ब्लैकटावर फाइनेंशियल मैनेजमेंट पिछले 20 वर्षों से पुर्तगाल में विशेषज्ञ, स्थानीयकृत, धन प्रबंधन सलाह प्रदान कर रहा है। हम आपके वित्तीय भविष्य को सुरक्षित करने के लिए विशेषज्ञ, स्वतंत्र सलाह के साथ मदद कर सकते हैं। (+351) 289 355 685 पर हमसे संपर्क करें या हमें [email protected] पर ईमेल करें।

जलवायु के हिमायतियों से शंकालु दूर रहें

सिडनी - निवेशों पर प्रभाव लॉस एंजेलिस से सिडनी के लिए हाल ही में 14.5 घंटे की एक उड़ान में, मेरे पास स्तंभ लेखक चार्ल्स क्राउथैमर के निबंधों का संग्रह, थिंग्स दैट मैटर (जो चीज़ें महत्वपूर्ण हैं) पढ़ने के लिए समय था। इससे यह उड़ान परेशानी भरी हो गई।

Mark Ralson/AFP via Getty Images

How China Will Achieve Hegemony

Carl Bildt notes that the country continues to build its trade and economic relations while America falls behind.

Mike Kemp/In Pictures via Getty Images

The Sanctions Trap

Brigitte Granville considers the history of the “economic weapon” and whether it is as effective as many assume.

anand purohit/Getty Images

Who Pays for Climate Change?

Gernot Wagner sees voluntary carbon credits as only a partial answer to one of the biggest questions facing policymakers.

मैंने सालों से क्राउथैमर के लेखन का आनंद लिया है, लेकिन उनकी इस किताब में कुछ ऐसा था जो मुझे बहुत अधिक परेशान करने वाला लगा: यह जलवायु परिवर्तन पर उनका खुद का एक "शंकालु" के रूप में वर्णन करना था। वे "सहज रूप से मानते हैं कि वातावरण में बहुत सारी कार्बन डाइऑक्साइड भर देना बहुत अच्छा नहीं हो सकता" और फिर भी वे "इस बात को उतनी ही शिद्दत से मानते हैं कि जो लोग यह मान बैठे हैं कि उन्हें वास्तव में पता है कि इसका हश्र क्या होगा, वे हवा में बात कर रहे हैं।"

जो शब्द मुझे सबसे ज़्यादा खराब लगा, वह "शंकालु" था - केवल इसलिए नहीं कि क्राउथैमर प्रशिक्षित वैज्ञानिक हैं, बल्कि इसलिए भी कि ऑस्ट्रेलिया के पूर्व प्रधानमंत्री जॉन हावर्ड ने 2013 के अंत में लंदन में जब जलवायु परिवर्तन को न माननेवाले एक समूह को संबोधित किया तो उन्होंने इस शब्द का बार-बार इस्तेमाल किया था। हावर्ड ने वहाँ इकट्ठा हुए शंकालुओं से कहा था कि "इस बहस में एक आंशिक समस्या यह भी है कि इसमें शामिल कुछ उग्रपंथियों के लिए उनका उद्देश्य एक स्थानापन्न धर्म बन गया है।"

हावर्ड और क्राउथैमर को यह पता होना चाहिए कि जलवायु परिवर्तन का मामला धर्म का नहीं, बल्कि विज्ञान का विषय है। इस विषय पर समकक्षीय-समीक्षा के प्रकाशनों के 2013 के सर्वेक्षण के अनुसार, लगभग 97% वैज्ञानिक इस स्थिति का समर्थन निवेशों पर प्रभाव करते हैं कि ग्लोबल वार्मिंग मनुष्यों के कारण हो रही है। वैज्ञानिक प्रक्रिया से परिचित कोई भी व्यक्ति यह जानता है कि शोधकर्ता असहमत होने, एक दूसरे की प्रकल्पनाओं और निष्कर्षों का विरोध करने के लिए प्रशिक्षित होते हैं। इस तरह की भारी सहमति प्राप्त करना उतना ही कठिन होता है जितना कभी किसी मान्यता प्राप्त वैज्ञानिक तथ्य को प्राप्त करना।

यह देखते हुए कि क्राउथैमर भी यह मानते हैं कि वातावरण को कार्बन डाइऑक्साइड से पूरी तरह भर देना "बहुत अच्छा नहीं हो सकता", बहस में अगला तार्किक चरण समस्या का समाधान करने के लिए सबसे अच्छा तरीका निर्धारित करना है। अर्थशास्त्री के रूप में, मैं कार्बन पर शुल्क लगाने के लिए नीलामी-आधारित कैप-एंड-ट्रेड यानी उत्सर्जन कम करते हुए व्यापार करने की प्रणाली के पक्ष में हूँ। लेकिन मैं अक्षय ऊर्जा के लिए लक्ष्य निर्धारित करने, बिजली के इनकैंडेसेंट बल्बों पर रोक लगाने, और जैव ईंधनों के उपयोग को अनिवार्य बनाने जैसे विनियामक उपायों की संभावित उपयोगिता भी समझता हूँ। मैं ऐसे व्यक्ति का यह दावा स्वीकार नहीं कर सकता जो खुद तो कोई समाधान पेश नहीं करता और हम जैसे जो लोग समाधान पेश करते हैं उनके बारे में कहता है कि "हम हवा में बात कर रहे हैं।"

सौभाग्य से, क्राउथैमर जैसे लोगों की आवाज़ें अधिकाधिक विरल होती जा रही हैं। इसमें संदेह नहीं है कि अभी भी ऑस्ट्रेलियाई प्रधानमंत्री टोनी एबट जैसे अड़ियल लोग हैं जिन्होंने कार्बन के कर को ऐसी योजना से प्रतिस्थापित किया है जो उत्सर्जनों में कटौती करने के लिए प्रदूषणकर्ताओं को भुगतान करने हेतु देश के नागरिकों पर कर लगाती है। नीति के रूप में, यह असमान है, अकुशल है, और इससे उत्सर्जनों के उस गति से कम होने की संभावना नहीं है जो इस साल दिसंबर में पेरिस में स्वीकार किए जानेवाले वैश्विक जलवायु परिवर्तन समझौते की शर्तों को पूरा करने के लिए काफ़ी हो।

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मानसिकता में बदलाव का निश्चित संकेत इस बात से मिलता है कि वित्तीय संस्थानों द्वारा इस बात को अधिकाधिक मान्यता दी जाने लगी है कि ऋणों और निवेशों पर जलवायु परिवर्तन के जोखिम अधिक मात्रा में हो सकते हैं। इन जोखिमों में प्राकृतिक आपदाएँ, अधिक चरम मौसम, ग्रीनहाउस-गैस उत्सर्जनों को कम करने के लिए सरकारों के प्रयास, और नवीकरणीय ऊर्जा, ऊर्जा दक्षताओं, और वैकल्पिक प्रौद्योगिकियों के महत्वपूर्ण प्रभाव शामिल हैं।

असेट ओनर्स डिस्क्लोज़र प्रोजेक्ट (परिसंपत्ति मालिकों की प्रकटीकरण परियोजना) के अनुसार, जिसका मैं अध्यक्ष हूँ, शीर्ष 500 वैश्विक परिसंपत्ति के मालिकों के जलवायु परिवर्तन के ख़तरों से चिंताजनक रूप से प्रभावित होने की संभावना है। उनके आधे से ज़्यादा निवेश उन उद्योगों में हैं जिन पर जलवायु परिवर्तन के ख़तरों की संभावना है; 2% से कम निवेश कम-कार्बन गहन उद्योगों में हैं। परिणामस्वरूप, उनके लिए यह जोखिम है कि नीतियों और बाज़ार की स्थितियों में बदलाव होने पर बुनियादी सुविधाओं, अन्य संपत्ति, और जीवाश्म ईंधन के भंडारों के मूल्य में कमी होने पर उनके निवेश और धारिताएँ "अटक जाएँगी"। जैसा कि यूएस ख़जाना मंत्री, हैंक पॉलसन, ने 2008 में वैश्विक वित्तीय संकट की स्थिति उत्पन्न होने पर एक बार यह चेतावनी दी थी कि जलवायु प्रेरित वित्तीय संकटों के जोखिमों के सामने सामान्य संकट तुच्छ दिखाई देंगे।

उदाहरण के लिए, कोयले की क़ीमत, इसके सर्वोच्च स्तर से लगभग आधे तक गिर गई है, और इसके और कम होने की अभी भी बहुत गुंजाइश है। नतीजतन, कोयला कंपनियों के शेयरों के मूल्य 90% तक गिर गए हैं, जिससे परिसंपत्तियों के मालिकों को विनिवेश करने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है। इसके विपरीत, टेस्ला मोटर्स जैसी कंपनी - जिसने अब घरों में इस्तेमाल के लिए रिचार्जेबल बैटरी विकसित कर ली है, जिसके फलस्वरूप बहुत से घरों में बिजली के बदले सौर ऊर्जा का इस्तेमाल करना शुरू किया जा सकता है - में निवेश करना कहीं ज़्यादा आकर्षक लग रहा है।

जैसे-जैसे बाजार में यह यह भावना विकसित हो रही है, वैसे-वैसे परिसंपत्ति मालिक कम-कार्बन वाले उद्योगों और टेस्ला जैसी कंपनियों में अपने निवेशों को बढ़ाकर अपने दांव आज़मा रहे हैं। समय बीतने के साथ, इसका वैश्विक निवेश निधि के आबंटन पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। क्राउथैमर सोच सकते हैं कि मैं हवा में बात कर रहा हूँ, लेकिन मुझे विश्वास है कि जल्दी ही उन्हें - और उनकी बात मानने वाले लोगों को - अपनी राय बदलनी पड़ेगी।

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